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何為交易成本?交易成本舉例

日期:2019-08-27 15:42:15 來源:互聯網
    何為交易成本?交易成本舉例在現實的金融市場中.投資者將面臨數量可觀、不容忽視的交易成本,交易成本運用連續交易保值策略是不現實的,即由于股票價格的易變性,為調整組合證券頭寸而進行連續的交易保值,其成本是昂貴的。因此縱多的學者研究了在帶有交易費用的期權市場條件下怎樣使得期權的價格更加合理,交易成本以滿足投資者管理資產風險的要求。
    期權作為一種套期保值的金融工其.其出現的目的就是為了豐富市場上的金融衍生品數量,以使得有更多的套期保值對沖策略可供投資者選擇。對于這最基本的也是最重要的作用,交易成本有很多學者致力于提出較為精準的對沖策略以達到投資者的套期保值的目的。
    比如哈尼·利蘭德(Haynee Leland)在前人研究B-S對沖策略的基礎上.探討了在離散時間下帶交易費用的投資組合對沖策略,給出了一種修訂版的對沖策略,即依賴于交易費用的大小和頭寸調整的頻次。交易成本用實例分析得出:修訂版的策略可以有效地控制帶交易費用的期權收益率.且隨著兩次調整日期的縮短,交易成本這種策略可以更加精確地控制風險。然而其所提出的對沖策略考慮的不夠完全,交易成本沒有將調整的日期作為一個可供選擇的變量,交易成本以及沒有將標的資產的潛在價格考慮進去。
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