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匯率的標價方法有幾種,匯率的標價方法

日期:2019-07-31 08:44:12 來源:互聯網
    匯率的標價方法有幾種,匯率的標價方法以上討論的悄形同樣適用于股票融資,跨國公司究竟選擇何種貨幣標價的決策是基于融資成本和風險之間的均衡。從理論上講,匯率的標價方法評價貨幣標價可行性的方法是預測融資者支付利息和本金或股利時的匯串,并根據預期匯率來測算兌換外幣所需的本國貨幣金額。但是,由于很難準確預測匯串.因此,這種方法對貨幣標價決策不利。相反,匯率概率法和模擬法更有助于借款人進行貨幣標價選擇。
    根據匯率概率法,首先測算支付給債權人利息或股東股利時各期匯率的概率分布,匯率的各期預測值可以通過將每一個可能的匯率和其相應的概率相乘,并加總各個乘積來確定。然后,匯率的標價方法用各期匯率的預側值來預測各期必須支付給債權人或股東的本幣現金流出額。最后.基于以上現金流對融資成本進行預測.在債券或股票的存續期內.匯率的標價方法也就得到了一個資本成本的年成本預測值.將這個成本與本幣標價的債券觸資成本進行比較來最終確定是否以外幣標價發行債券或股票。
    根據模擬法,跨國公司首先將匯率的概率分布輸入計算機模擬程序,然后,該程序將從每年的匯率概率分布中隨機抽取一個可能值,并以此匯率為基礎計算每期必須支付的用本幣來計最的現金流出里和年融資成本。將以上過程重復數十次或數百次,匯率的標價方法目的是產生年融資成本的概率分布,由此可以得出外幣標價的債券或股票的成本比本幣標價的債券或股票的成本低或高的概率。因此,從這個意義上講,匯率的標價方法模擬法較匯率概率法更有效。
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